财务管理案例分析(1900字)

发表于:2016.4.18来自:www.ttfanwen.com字数:1900 手机看范文

团队作业:

案例分析

H公司的财务状况全解

H 公司是一家提供摄影器材、摄影服务的上市公司。

在最近一次的股东大会上, H 公司宣告今年将减少红利的派发,同时提出了公司近期的战略目标:进一步扩大其在数码相机零售市场的占有率,以达到公司股价持续上涨的目的。与此同时,公司重新制定了长期股利政策:股利年增长率至少要达到 8% 。宣告后,公司的股价有所下降,从 2.7 元下降到 2.45 元。

新上任的财务经理认为公司的流动资金管理方面暴露了很多问题,有必要采取改善措施。他提出通过与银行签订无追索权的保理协议改善其应收账款管理。根据协议,银行将收取年销售收入的 0.5% 的保理手续费。保理的折现利率 为5% ,高于同期的银行短期贷款利率。通过保理协议,公司的应收账款周转天数短期内就可下降到 75 天,预计在两年内可达到行业平均水平。同时,财务经理认为此举还可降低公司的坏账损失率,减少应收账款管理费用的支出。

表 2-1 和表 2-2 是 H 公司相关的财务数据,表 2-3 是摄影器材行业的相关数据。 表2-1利润表(20xx年度)单位:百万元

财务管理案例分析

财务管理案例分析

注:公司的所有销售均采用赊销方式。 H 公司目前的短期借款利率为 4% 。

表2-3摄影器材行业的平均数据

财务管理案例分析

根据以上相关财务数据:

1. 对 H 公司新任财务经理提出的流动资金管理有待改善的观点做出评价。

解:①年初流动比率=流动资产/流动负债=720/120=6

②年末流动比率=流动资产/流动负债=870/250=3.48

虽然H公司年末的流动负债比率比年初降低了,为流动负债提供的流动资产的保障减少了,但是与行业平均水平差不多,所以说明其流动比率还是正常的。 ③年初速动比率=速动资产/流动负债=400/120=3.33

④年末速动比率=速动资产/流动负债=510/250=2.04

年末的速动比率比年初有所提高,说明企业的短期偿债能力提高,但是低于行业平均水平,说明为流动资产提供的速动资产不足。

⑤存货周转天数=360/(营业成本/平均存货余额)

=360/{1200/[(360+320)/2]}=102

⑥应收账款周转天数=360/(销售收入/应收账款平均余额)

=360/{1600/[(410+240)/2]}=73.125

⑦应付账款周转天数=360/(销售收入/应付账款平均额)

=360/{1600/[(170+110)/2]}=31.5

存货周期天数和应收账款周转天数比行业平均数据高,而应付账款周转天数比行业平均数据要低,所以说明H公司的营能运力较差。所以新任财务经理提出的流动资金管理有待改善的观点是正确的。

2. 从股东的角度,对 H 公司目前的财务状况做出评价。

解:①长期偿债能力分析

1) 年初资产负债比率=(负债总额/资产总额)*100%=500/1070*100%=46.7% 年末资产负债比率=(负债总额/资产总额)*100%=630/1230*100%=51.2%

2) 年初产权比率=(负债总额/股东权益总额)*100%=500/570*100%=87.7%

年末产权比率=(负债总额/股东权益总额)*100%=630/600*100%=105%

3) 年初权益乘数=(资产总额/所有者权益总额)*100%=1070/570*100%=187.7% 年末权益乘数=(资产总额/所有者权益总额)*100%=1230/600*100%=205%

4) 年初信息保障倍数=息税前利润/利息费用=104/33=3.15

年末信息保障倍数=息税前利润/利息费用=64/36=1.78

因此,H公司年末的资产负债率、产权比率和权益乘数比年初有所提高,而信息保障倍数比年初有所降低,而且权益乘数和信息保障倍数高于行业平均水平,表明债权人投入的资本受股东权益的保障程度减小,公司的长期偿债能力较低。 ②、盈利能力分析

1) 上期销售毛利率=主营营业利润/主营营业收入*100%=397/1450=27.4% 本期销售毛利率=主营营业利润/主营营业收入*100%=400/1600=25%

2) 上期销售利润率=营业利润/营业收入*100%=104/1450*100%=7.2% 本期销售利润率=营业利润/营业收入*100%=64/1600*100%=4%

3) 上期营业净利率=净利润/营业收入*100%=73/1450*100%=5.0%

本期营业净利率=净利润/营业收入*100%=45/1600*100%=2.8%

因此,H公司本期的营业毛利率、营业利润率和营业净利率比上期均略有下降,而且销售毛利率接近行业平均水平,同时销售净利率低于行业平均水平,说明公司的盈利能力下降,股东的权益也随着降低。




第二篇:财务管理案例分析及答案 4600字

练习题:以下是南方股份有限公司20xx年度的主要财务报表,请运用已经学过的方法对该公司的财务能力、财务状况发展趋势及财务综合状况进行分析和评价。假设该公司是一家机械设备生产企业。

南方股份有限公司资产负债表

财务管理案例分析及答案

南方股份有限公司利润表

财务管理案例分析及答案

南方股份有限公司现金流量表

财务管理案例分析及答案

财务能力分析主要是从偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析来进行一个公司的财务能力。

偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力。偿债能力分析是企业财务分析的一个重要方面,通过这种分析可以揭示企业的财务分析。分为:

A.偿债能力分析

1. 短期偿债能力分析

(1) 流动比率。

流动比率=流动资产/流动负债

年初流动比率= 165606/145181=1.14

年末流动比率=231094/201082=1.15

这表明南方股份有限公司每有1元的流动负债,就有1.15的流动资产作为安全

保障。西方经验,流动比率在2:1左右较好,由此可以看出该公司的流动负债

得到偿还的保障一般。

(2) 速动比率。

速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产—存货)/流动负债

年初速动比率=(165606—55367)/145181=0.76

年末速动比率=(231094-83446)/201082=0.73

西方经验,一般认为速动比率为1:1时比较适合,南方股份有限公司的速动比

率为0.76,0.73,应属于正常范围。

(3) 现金比率。

现金比率=(现金+现金等价物)/流动负债

年初现金比率=(20999+10599)/145181=0.22

年末现金比率=(39449+10196)/201082=0.25

现金比率可以反映企业的直接偿付能力,该公司的现金比率很低,因此用现金

偿还债务的能力很低。

(4) 现金流量比率。

现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额/流动负债=-10888/201082=-0.05

这是一动态指标,由此可以看出该公司的在本期经营活动产生的现金流量净额不足以偿付流动负债的能力。

(5) 到期债务本息偿付比率。

到期债务本息偿付比率=经营活动产生的现金流量净额/(本期到期债务本金+现

金利息支出)=-10888/(44342+6926)=-0.21

该指标小于1,表明该公司经营活动产生的现金不足以偿付本期到期债务本息。 有以上5个指标说明该公司的短期偿债能力较差,因此公司应该控制财务

风险,提高短期的偿债能力。

2. 长期偿债能力分析

(1) 资产负债率。

资产负债率=负债总额/资产总额*100%

年初资产负债率=151966/226673=0.67

年末资产负债率=205981/298462=0.69

由该指标可以看出,该公司的年末资产负债率比年初资产负债率有所增长,说

明该公司的偿债能力较好,就是说该公司每69元的债务,就有100元的资产作

为偿还债务的保障。

(2) 股东权益比率与权益乘数。

股东权益比率=股东权益总额/资产总额*100%=92481/298462*100%=31%

权益乘数是股东权益比率的倒数,即资产总额是股东权益总额的多少倍。反映

了企业财务杠杆的大小。权益乘数越大,说明股东投入的资本在资产中所占比

重越小,财务杠杆越大。

权益乘数=资产总额/股东权益总额=3.23

(3) 产权比率与有形净值债务率。

产权比率=债务总额/股东权益总额=205981/92481=2.23

有形净值债务率=负债总额(股东权益总额/-无形资产净值)=205981/(92481-807)=2.25

(4) 偿债保障比率

偿债保障比率=负债总额/经营活动产生的现金流量净额=205981/(-10888)

=-18.92

(5) 利息保障倍数

利息保障倍数=(税前利润+利息费用)/利息费用=(16711+6926)/6926=3.41

(6) 现金利息保障倍数

现金利息保障倍数=(经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+付现所得

税)/现金利息支出=(-10888+6926+6494)/6926=0.37

B.营运能力分析

1.应收帐款周转率

应收帐款平均余额=(起初应收帐款+期末应收帐款)/2=(42666+39529)/2=41097.5 应收帐款周转率=赊销收入净额/应收帐款平均余额=413370/41097.5=10.06

应收账款平均收账期=360/10.06=35.78(天)

由该指标可以看出,该公司从赊销产品到收回应收帐款的平均天数为35.78天,其指标还属于可以的。

2.存货周转率

存货平均余额=(期初存货余额+期末存货余额)/2=(55367+83446)/2=69406.5 存货周转率=销售成本/存货平均余额=377950/69406.5=5.45

由该指标可以看出,该公司的存货周转率较高,由这个指标说明该公司的营运能力较强。

3. 流动资产周转率

流动资产平均余额=(期初流动资产余额+期末流动资产余额)/2=(165606+31094)/2=198350 流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额=413370/198350=2.08 由该指标可以看出该公司的流动资产周转为一年两次,资金周转不快。

4. 固定资产周转率

固定资产平均净值=(期初固定资产净值+期末固定资产净值)/2=(18992+29892)/2=24442 固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值=413370/24442=16.91

固定资产周转率为16.91,说明固定资产的利用率高。

5. 总资产周转率

资产平均总额=(期初资产总额+期末资产总额)/2=(226673+298462)/2=262567.5 总资产周转率=销售收入/资产平均总额=413370/262567.5=1.57

由此看出企业全部资产的使用效率还可以。

通过以上5种指标可以得出该公司的营运能力较好

C.盈利能力分析

1.资产报酬率

(1)资产息税前利润率

资产平均总额=(226673+298462)/2=262567.5

资产息税前利润率=息税前利润/资产平均总额*100%=413370/262567.5=157%

(2)资产利润率

资产利润率=利润总额/资产平均总额*100%=16711/262567.5=6%

(3)资产净利率

资产净利率=净利润/资产平均总额*100%=10217/262567.5=4%

由资产报酬率的三个指标看来,资产息税前利润率为1.57,较高,而资产利润率和资产净利润率却很低,由此看出其他费用较多。

2.股东权益报酬率

股东权益平均总额=(期初股东权益总额+期末股东权益总额)/2=(7707+92481)/2=83594 股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额*100%=10217/83594*100%=12%

由此看出,该公司的股东取得的报酬不高。

3.销售毛利率与销售净利率

销售毛利率=销售毛利率/营业收入净额*100%=(营业收入净额—营业成本)/营业净收入*100%=(413370—377950)/413370*100%=9%

销售净利率=净利润/营业收入净额*100%=10217/413370*100%=%

说明该公司每耗费100元可以为公司创造1.57元的净利润。

4.成本费用净利率

成本费用净利率=净利润/成本费用总额*100%=10217/(377950+964+11450+6548+6926+69+6494)*100%=2.49%

这说明该公司每耗费100元的成本可以获取2.49元的净利率。

由以上4个指标可以看出,该公司的营运能力挺好,就是效率不太好。

D 发展能力分析

1. 销售增长率

销售增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入总额*100%=(413370—309233)/309233*100%=33.67%

由该指标可以看出,该比率较高,说明企业的营业收入的成长性好。

2. 资产增长率

资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额*100%=(298462—226673)/226673*100%=31.67%

资产增长率为31.67%,说明企业的资产规模增长速度快,企业的竞争力会增强很快。

3. 股权资本增长率

股权资本增长率=本年股东权益增长额/年初股东权益总额*100%=(92481—74707)/74707*100%=23.79%

由该指标的数据说明企业资本积累能力较强,企业的发展能力较好。

4. 利润增长率

利润增长率=本年利润总额增长额/上年利润总额*100%=(16711_11500)/11500*100%= 45.31%

利润增长率为45.31%,说明该指标较高,说明企业的成长性好,发展能力强。

综合以上四个指标可以看出,该公司的营业收入成长性,规模增长速度快,资

本积累能力,企业成长性等都很好,说明该公司的发展能力很好。

综述以上偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析可以看出,该公司的偿债能力不好,营运能力一般,但是盈利能力和发展能力都很好,说明该公司的财务能力很快就能得到增长,公司会很好的发展。

财务状况发展趋势

财务状况发展趋势的主要方法有比较财务报表、比较百分比财务报表、比较财务比率、图解法等。在这里我用比较百分比财务报表

南方股份有限公司简化比较百分比资产负债表(%) 项目 年初 年末 流动资产 73.06% 77.43% 非流动资产 26.94% 22.57% 资产总额 100% 100% 流动负债 64.05% 67.37% 长期负债 2.99% 1.64% 负债总额 67.04 % 69.01% 股东权益 32.96% 30.99% 负债及股东权益总额 100% 100%

从南方股份有限公司的比较资产百分比资产负债表可以看到,南方股份有限公司的流动资产在资产中的比重有上升的趋势,而非流动资产的比重则有下降的趋势;负债在资金来源中的比重则有上升的趋势,从年初的67.04%上升到69.01%,而股东权益在资金来源的比重则有下降的趋势,从年初的32.96%降到30.99%。这种趋势揭示了南方股份有限公司资本结构的变化,因负债比重的上升,所以公司的财务风险有所增加。

财务管理案例分析及答案

财务管理案例分析及答案

财务管理案例分析及答案

财务管理案例分析及答案

有所下降,但降得不多,营业利润则有少许的增加。

财务综合状况分析

财务综合状况分析的分析方法:财务比率综合评分法和杜邦分析法。这里采用杜邦分析法:

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